☆第922号☆

株式会社サヤトレの増田です。

先日トヨタの株主総会にて
「AA型種類株式」という
特殊な株式を発行する発表がありました。

投資業界に長くおりますが
「何だそれは？」という感じです。

という訳でAA型種類株式について
勉強しましたので分かりやすく解説します。

結論から述べると・・・

個人投資家にとっては購入する
メリット比べてデメリットが少なく
今回トヨタが発酵するAA型種類株式は
魅力的な投資商品になる可能性が非常に高いです。

発行株式数が5,000万株を
上限とする募集物の金融商品です。

株数が多いので大丈夫と思いますが
証券会社では人気過ぎて売り切れる
可能性もあるかもしれませんね。

■AA型種類株式
http://newsroom.toyota.co.jp/en/detail/7764179

AA型種類株式の概要について簡単に説明すると
元本が保証されたトヨタの株式とお考えください。

通常株は、元本保証ではありませんが
AA型種類株式の元本はトヨタ自動車が保証しています。

元本保証と言ってもノーリスクという訳ではありません。

万が一トヨタ自動車が倒産したら損します。

元本保証の株式だったら誰でも欲しがると思いますが
普通株と違い、いくつか購入の際に不利な条件があります。

普通株よりも不利な条件は大きく2つです。

【デメリット】

■譲渡に制限がある

AA型種類株式を購入したら5年目までの
途中で売却して換金することができません。

■普通株式の株価の126％～130％での購入

普通株よりも1.3倍程度の価格で
販売されるので割高になるイメージです。

普通株よりも不利な条件で購入しますが
個人投資家には以下のようなメリットがあります。

【メリット】

■5年経過後は、損しない

発行から5年経過後以降は、
トヨタが発行価格で買い取ってくれるため
もし5年後にトヨタの株価が大きく下落していても
投資家は、損をする事はありません。

トヨタが元本を保証してくれています。

これが最大のメリットです！

■金利がもらえる

保有期間に応じて段階的に金利が引きあがり
平均年換算すると1.5％の金利が受け取れます。

どれだけトヨタ株が上がっても暴落しても
トヨタが倒産しないかぎり金利が受け取れます。

■普通株に転換できる

5年経過した後にトヨタ株が大きく下落していれば
トヨタに買い取ってもらい金利分の利益で終了です。

しかしトヨタの株は大きく上昇していた場合には
普通株に1：1の転換する事が可能です。

5年後トヨタの株価が下がっていればトヨタに買ってもらい
上がっていれば株式に転換するなり状況によって戦略が広がります。

トヨタのAA型種類株式について
何となく分かりましたでしょうか？

オプションの仕組みや転換社債のルールが
分かる方には話が早いかもしれません。

より詳しくはお近くの証券会社の営業の方にお聞きください。

私が考える「AA型種類株式」を購入した投資家が取るべき
最もスタンダードな戦略は次のようなイメージです。

購入5年目以降、トヨタの普通株の株価が・・・

■上がっている場合は、普通株に転換する

■下がっている場合は、トヨタに買い取ってもらう

■変動していない場合は、そのまま保有

最後に元金融機関にいた私の予想ですが
今回のように企業が新しく資金を集めるために
ファイナンスを行う際には、第1回の募集は
とても良い条件がつく事が非常に多いです。

第1回の募集は良い条件にして話題を集めて宣伝して
第2回、第3回と条件は次第に悪くなっていくのが
企業の資金集めの定石だからです。

個人投資家も複雑な金融商品は
証券会社員に説明されても分かりません。

本当に良い金融商品かそうでないかは
投資家自身の金融リテラシーと過去情報の蓄積です。

第1回の時は迷って購入せずに
後から第1回買っておけばよかったと
ならないようにした方がいいですね。

私もまだまだ投資について知らない事は多いので
日々色々と学んで読者様にお伝えしてまいります。

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