第298号
株式会社サヤトレの増田圭祐です。
高機能版サヤトレをお使いいただいている会員様には
週末の土日に不定期で会員限定メルマガ
「サヤ取り通信」という限定メルマガを発行しております。
本日は、シャープCBが大きく動いているので
会員限定メルマガ「サヤ取り通信」で過去に発行した内容を
お試しで読んでいただき本日の値動きと照らしていただければと思います。
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【過去のサヤ取り通信】
日刊メルマガでお伝えしていた
シャープの転換社債を利用したサヤ取りの
現状の運用状況をお伝えさせていただきます。
シャープCB（転換社債）を活用した手法の説明
http://ameblo.jp/investars/entry-11359640710.html
メルマガ読者の方が私と同じ手法を行い
「現状についてどう思いますか？」とよく質問を受けております。
運用状況を心配している方が多いようです。
シャープの格下げや株価の下落が日々ニュースになっております。
実際にシャープは、倒産する可能性もあります。
しかし私の結論としては
「運用は、全く問題ない！」と考えております。
過去のサヤ取り通信でお伝えしていた通り
個人的な取引は、シャープの格付け発表後
CBが3日間ほどストップ安した時期に
買い増しで両建てしております。
絶妙なタイミングでナンピン出来ました。
実際の運用は、メルマガで公開している
レートよりも有利になっております。
しかし今回はフェアに計算するためにも
メルマガで公開している価格で運用状況を計算いたします。
【特別公開サヤ取りペア】 ［9/19仕掛け］
売り 6753 シャープ株式 仕掛け 200円×3000株＝投資金額60万円
買い シャープ20回転換社債 仕掛け 63.5円×100万額面＝投資金額63万5000円
シャープCBの価格
http://quote.daiwa.jp/quote/qsearch.exe?F=StockTemp/cbchartd&QCODE=67539.20/T&MKTN=T
シャープ株式＝155円（メルマガ発行当時の価格です）
シャープCB＝47.9円（メルマガ発行当時の価格です）
上記の値段で計算した場合
シャープ株式の損益＝＋13万5000円
シャープCBの損益＝－15万6000円
結果として現状は、2万1000円の若干の含み損となっております。
しかし現状、CBの運用自体は、全く問題ありません。
むしろ非常に好調とお考えください！
この手法における最大にリスクは一つ！
それは「シャープ株の大上昇」です。
参考URL
http://ameblo.jp/investars/entry-11359640710.html
重要なことは、CBの価格が現在47.9円ですが
2012年9月30日までシャープがデフォルトしなければ
必ず100円で返ってきます。
購入価格は63.5円なので2013年9月30日に満期を迎えれば
CBの利益は36万5000円の利益となるのです。
逆に言えばCBの利益は頑張っても
36万5000円以上取る事は出来ません。
もし今の時点でシャープ株が急上昇して
損失が36万5000円以上になっていた場合
この手法は、もう利益が出ないと考えるのが通常です。
（正確には、満期の2012年9月の値段まで分からない）
その後、シャープ株がまだまだ伸びれば損失は膨らみます。
上記が一番最悪のケースです。
満期までの期間がまだ10ヶ月あり、
株価が大きく上昇している場合
運用の方向は、かなり難しくなります。
現在は、そういった状況では全くありません。
シャープの株価が下落するのは
デフォルトしない限りプラスにお考えください。
2013年9月30日にシャープがデフォルトしていなければ
CBは100円で戻ってきます。
現状の運用は、株価の空売りの利益も上乗せされて
CBは満期を迎える一番大儲け出来るパターンが狙えます。
もしもシャープのデフォルトが確定した場合は
CBに投資した63万5000円の価値はほぼ無くなります。
60万円近いマイナスになるでしょう。
しかしその場合、株価は間違いなく大暴落しております。
上場廃止になったとしても株式がすぐになくなる訳ではありません。
上場廃止になった場合でも
株価は1円や2円で寄り付いて
デイトレーダー達のおもちゃにされる日が数日続きます。
200円で空売りしているので
10円で買い戻したと仮定して
190円×3000株＝57万円の利益
CBを購入した金額に近い額は利益になるのです。
このまま2013年9月30日まで
特に何もなければ大勝利です。
何か状況が変わった場合でも色々対策を取れるのが
この手法のメリットです。
冒頭に述べたようにリスクは「シャープ株の上昇」です。
満期直前なら良いものの
今、シャープ株が上がり過ぎると
怖くなって損切りする可能性もあります。
現状は、全く問題ないと考えておりますので
もし同じ手法を取っている方がおりましたら
参考にしていただければ幸いです。
（以上、会員限定メルマガの一部抜粋）
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上記のような感じです。
本日のシャープCBは株価が大きく上がって
CBの価格はストップ高しております。
CBがストップ高している理由はこちらから
http://www.mag2.com/m/0000203092.html
上記のメルマガも増田が執筆しております。
この手法は、
・債券のルール
・株式のルール
・上場廃止のルール
・両建て売買のルール
などなど金融市場を総合的に理解していないと
メリットが分からない少し難しい手法です。
しかしどのような状況になっても
損失は少なく、大儲け出来る可能性を秘めております。
【特別公開サヤ取りペア】 ［9/19仕掛け］
売り 6753 シャープ株式 仕掛け 200円
買い シャープ20回転換社債 仕掛け 63.5円
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転換社債アービトラージの説明についてはこちらから
http://ameblo.jp/investars/entry-11359640710.html
【FX金利裁定取引】
売り オーストラリアドル（●●証券） 80円 ←損失
買い オーストラリアドル（●●証券） 80円 ←利益
合計損益＝利益 ←スワップ金利が毎日入り続けています！
FX金利裁定取引の概要はこちら
http://investars.jp/sayatori/fx-technique.php
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