第523号

いつもメルマガお読みいただきありがとうございます。
株式会社サヤトレの増田圭祐です。

連日、為替の話になりますが
本日は、少しレベルの高い為替の内容をお届けします。

「為替予約取引」という言葉を
聞いたことありますでしょうか？

先物の発想と同じで将来の為替変動における
差損を無くす事を目的に行われる為替取引です。

通貨の金利を予め考慮して
2者間で取り決めたレートで
未来までの為替を確定します。

輸出を行っている大企業では、
1円の円高の影響で大きく利益がぶっ飛びます。

為替予約取引は、為替変動リスクを無くし
未来の利益の計算も楽になるのです。

金融ではないメーカー企業でも
社員に一人為替が出来る
金融のプロがいるかいないかによって
数百億円単位の損益が発生します。

こういう背景で見ると円高だった絶妙なタイミングで
アメリカのスプリントを買収しにいったソフトバンクの
経営がいかに上手か分かると思います。

円高の時点で為替予約は完了していた模様です。

もしも現在の円安のタイミングで買収しにいったら
とんでもない金額が変わっていたでしょう。

個人投資家の場合でもファンドなどを購入すると
中身で勝手にこの為替予約を行っているファンドもよくあります。

この為替予約取引の理論を理解すると
個人で海外に投資する際にも役立ちます。

例えば、外国の金融商品に投資を行う場合
通常その国の通貨の為替リスクが発生します。

しかしその為替リスクをなくすことが出来るのです。

個人投資家でもし為替リスクを取りたくない場合には
為替を反対に保有してヘッジする事も可能です。

過去に金融機関は、アメリカドルの金利が高かった時代
この為替予約取引を行う契約を多くの企業に行っておりました。

今でこそ100円近い円安で損失は少し回復しましたが
今だに多くの企業が使い道ない
低金利なドルを多く保有して泣いているでしょう。

当時のドルは高金利でしたが
現在ドルを持っていてもほとんど金利が発生しません。

そんな中で一時期注目されていた通貨が「中国元」です。

この「中国元」は、ドルペッグ制という制度によって
アメリカドルの価格と99%以上連動して推移しております。

しかし、最近はあまり聞かれませんが
「中国元」の価値が低いことで輸出の恩恵を受けている経緯から
ドルペック制の見直しや元の切り上げが叫ばれております。

実は、この元の切り上げは密かに
今でも常に行われ続けているのです。

推定ですが年間5％程度
徐々に切りあがっています。

つまり元は、アメリカドルと連動しており
しかも切り上げの恩恵を受けられ、金利も高い事から
アメリカドルを購入するよりも元に投資する方が良いと言えるのです。

問題は、どういうルートで元に投資するかです。

元に投資する方法は少なく
限られた手段でしか投資出来ません。

切り上げ部分のサヤを抜く方法として

■アメリカドル＝売り
■中国元＝買い

上記のような両建ても一部可能です。

現在、上手いやり方を探している途中です。

為替の両建てを上手い事やり
年利5％以上の利益が出ている方がいれば
どうか教えていただけると幸いです。

お互いに投資の情報共有出来ればうれしく思います。

どうぞよろしくお願いします。

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